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当前位置: 首页 > 服务热线 > 投资者关系 > 新 希 望:2017年5月12日投资者关系活动记录表




  •   证券代码: 000876 证券简称: 新希望

       新希望六和股份有限公司投资者关系活动记录表

       编号:

       ■特定对象调研 □分析师会议

      投资者关系活 □媒体采访 □新闻发布会

      动类别 □现场参观

       □其他__________________________

       序号 单位名称 人员姓名

      参与单位名称 1 天风证券股份有限公司 陈 潇

      及人员姓名 2 东兴证券股份有限公司 杨一涵

       3 中意资产管理有限责任公司 臧 怡

       4 康曼德资本管理有限公司 杨志勇

      时间 2017 年 5 月 12 日

      地点 北京市朝阳区望京街 10 号望京 SOHO 塔三 A 座

      上市公司接待 新希望六和股份有限公司副总裁、 董事会秘书 向川

      人员姓名 新希望六和股份有限公司董事办副主任、证券事务代表 白旭波

       问答交流:

       Q: 嘉和一品中央厨房的经营情况如何?

       A: 公司去年收购嘉和一品中央厨房业务之后,总体经营良好。

       最近媒体上有一些错误报道,是因为对年报中涉及的公司架构

       不清楚造成的。公司收购的嘉和一品业务在年报中对应着“北

       京嘉和一品企业管理有限公司”和“北京嘉多乐食品科技有限

      投资者关系活 公司”,这两家公司因为涉及的主要功能不一样,所担负的费用

      动记录(含行程 也不一样,所以造成前者亏损 120 万,后者盈利 万,其实

      及沟通内容) 450

       合并起来是盈利 330 万的。

       Q: 公司今后的战略方向是?

       A: 公司的战略简单概括就是坚持“基地+终端”这一基本模式,

       做产业链型的农牧食品企业。这两端在产业链上游的体现,就

       是抓养殖基地,逐步从饲料中心型转向养殖中心型;在下游的

      体现,就是通过渠道优化,让肉食品更贴近消费终端,并严格

      保证食品安全,为消费者提供一块放心的肉。

      Q: 公司今年屠宰量的增长目标?

      A: 今年食品业务整体销量大约是 250 万吨,其中屠宰业务大概

      是 230 多万吨,剩下是肉制品。禽屠宰我们的规模已经比较大

      了,这一块会稳一些。更多增长会在猪屠宰上。目前猪屠宰业

      务还没有发力,是因为自己配套的养殖没有起来,公司要在市

      场上收猪,由于公司的检测严格、要求高,所以收猪难度也会

      大一些。明年以后随着环渤海区域配套养猪的发展,猪屠宰的

      猪源有了保障,屠宰量也就上来了 。屠宰量上来后,产能利用

      率提高了,利润也会改善。

      Q: 终端网点的扩张速度?

      A: 公司在终端网点上有很多种形式,按不同类型计,规模的数

      量也不一样。就掌控比较紧密的来说,公司在在山东区域开了

      近距离销售店,其中有近 50 家门店是有经理人参股众筹的,属

      于掌控比较紧密的,另外在上海及周边长三角地区有近 20 家

       “滋生活”品牌的连锁肉店,这些也全是直营的。其他各种形

      式的,如由经销商覆盖的销售网点、加盟的、在批市上卖货的

      点等等,涉及到山东的禽肉近距离销售、四川等西南省份的美

      好食品、以及千喜鹤三家公司市场范围内的,那就更多了, 有

      几千家网点。

       在扩张速度上,像山东的近距离销售网点,这几年增长比

      较快,而千喜鹤的网点比较稳定。主要差异就是上游的养殖环

      节布局。山东地区的禽肉合作养殖比较稳定,这些年主要是从

      批市渠道转向更加贴近终端的其他渠道,上游的基础已经游了,

      下游扩张网点就会快些。而千喜鹤周边,公司自己的养猪配套

      还没有起来,这几年收猪屠宰量也没有上去,所以下游网点也

      没有太明显的增长。

      Q: 现有的渠道方面,公司未来的趋势是哪个方向的?

      A: 逐渐降低批发市场的比例,增加新兴的终端渠道, 主要是四

      种类型:商超连锁、下游其他深加工企业(例如做火腿肠的、

      做鸡鸭卤味产品的)、电商平台、餐饮企业。过去两年里,公司

      对批发市场的依赖度,已经从两年前的 90%下降到目前的不到

      60%。公司自己也在探索一些自营门店的模式,但整体占比还较

      小。

      Q: 目前的屠宰产能利用率?

      A: 目前禽屠宰的产能利用率接近 90%,生猪屠宰的产能利用率

      低一些,约为 40%左右。

      Q: 公司加大养猪,在目前猪周期下行,猪价下跌的阶段,明

      后年的业绩会不会有较大的压力?

      A: 有压力,但问题不会太大,主要有三方面原因:一是公司过

      去的养猪出栏量较少,所以这两年还是可以依靠规模的同比快

      速增长,实现“ 以量换价”的,像今年到目前为止,有的公司

      在养猪业务上出现了利润同比下滑,公司的养猪利润还有同比

      40%多的增长,公司预计今年能实现 250-300 万头的出栏,明年

      也能到 500 头以上,就是说这几年每年都翻倍增长。

       二是公司整体养殖效率高,成本也较低。公司去年全年的

      母猪 PSY 是 26. 8,好的猪场能达到 30 以上,这在全国都是领

      先的。公司目前的肥猪出栏完全成本是每公斤 12 元多一些,这

      其中还包含了跟内部饲料厂结算时,给饲料厂的一部分考核利

      润,如果不算这一块的话,把饲料完全按成本价计,那完全成

      本还能更低一些,这意味着就算猪价跌倒 13 元左右,我们还能

      有盈利。

       三是公司产业链是上下游形成互补的。前面已经提到了养

      猪都用的内部料,每新增 100 万头猪,差不多就是 30 多万吨的

      猪料,明年养殖量上来了,在饲料这块的利润能补回来一些。

      另外我们下游还有猪屠宰,如果行情下跌,那么对千喜鹤屠宰

      而言是个好事。而且等明年环渤海地区的养猪量上来,与我们

      的北京千喜鹤、河北南宫千喜鹤形成配套,让千喜鹤的屠宰量

      上去,产能利用率提高,把费用分摊下来,还会增加一些利润

      空间。

      Q: 公司的生猪养殖量起来了之后,屠宰的产能利用率有所提

      高,但是终端渠道方面,如何去消化急剧增长的产能?

      A: 猪肉销售这块儿,总体来说大部分还是通过各种分销渠道去

      做的,比如经销商、餐饮、 商超、 深加工企业等,自建终端只

      占很小的比例。这些渠道都是现成的,过去卖不卖谁家,主要

      还是看上游能不能保证稳定供货,所以不存在消化产能的问题。

      Q: 公司的屠宰设备主要是国产还是进口 ?

      A: 禽屠宰的设备老工厂主要是国产的,新工厂大部分是进口韩

      国的设备。 畜屠宰的设备主要是进口的德国设备和韩国设备。

      Q: 对未来的禽价是怎么判断的?

      A: 这次禽价低迷,主要是禽流感对消费的影响,使得尤其低

      迷。中国的禽流感一般 3-5 年会严重爆发一次。预计 6 月以后

      禽价会慢慢回升。 目前鸡产品价格还在往下走, 回升还比较慢,

      但是鸭产品的价格已经基本稳住了,有一些回升的迹象。

      Q: 公司给经销商的毛利一般控制在什么水平?

      A: 普通情况下,禽肉每一级经销商加价的毛利空间大概是 2-3

      个点。不过也有些经销商自己灵活选择进货和出货时间,就是

      在自己手上囤一下货,等到市价有利时再转手,这样毛利能高

      一些。

      Q: 公司养猪的区域布局?

      A: 主要在 4 个区域, 一是苏北鲁南,主要面向长三角市场;二

      是环渤海区域,主要面向京津市场;三是广东西部和广西,主

      要面向珠三角市场;四是川渝地区, 主要面向本地需求。

      Q: 公司的种猪储备怎么样?

      A: 公司是双种猪策略,包括 PIC 和海波尔, 都是非常优秀的种

      猪。 目前的种猪产能足够支撑现有业务发展。而在已投资项目

      中,也有很多项目是包含祖代养殖的,所以未来的发展中种猪

      储备也不成问题。

      Q: 公司所开展的合作养猪,是否会压栏?

      A: 会有一定的灵活调整。比如去年猪价好,公司肥猪的出栏均

      重大约在 100 公斤左右,今年肥猪价格有所下行,到目前为止

      出栏均重就到 115 公斤了。

      Q: 未来规划的各业务占比?

      A: 在 2016 年报中,饲料、养殖、肉食品三大板块的营收占比

      分别是 57%、 5%、 29%,另外还有一些商贸、其他。公司在去年

      制定的新三年(2016-2019)战略规划中,规划的是到 2019 年,

      饲料的贡献会进一步降低,到 50%左右;养殖的占比会有较大

      提高,达到 10%以上;肉食品的占比小幅增加,达到 30%以上。

      往更长远看,养殖、食品的贡献都会进一步提高。

      Q: 未来养猪行业集中度增加的速度会不会很快?

      A: 行业会集中,但很难很快实现。一是因为这个行业目前还是

       太零散了,另外则是因为环保、土地、资金等方方面面的限制

       因素都太多 了 ,很难说一下子就由少数几家大企业把大部分市

       场份额都全部占了 。

      提供资料清单 无

       (如有)

      日期 2017-5-12